2020智能手机行业市场发展前景分析，5G商用迎来换机潮华为三星率先出击

2008年3G手机首次商用，手机终端进入互联网时代，文字、图片和基础互联网服务成为消费者关注热点。在其后的2009-2012年间，3G手机渗透率快速提升，2012年渗透率达到最高值73.9%。2010年4G手机首次商用，手机终端进入互联网+时代，更高速度和无处不在的网络连接使视频、互联网服务、O2O成为消费者关注热点。2011-2014年间，4G手机渗透率快速提升，2014年渗透率达到37.9%。我们认为，换机潮的本质是网络应用生态的完善和服务体验的提升，其背后动力则来自运营商、设备商、终端商、芯片商和配套厂商的协力创新。

后4G时代换机周期延长，而5G将缩短换机周期。据IDC统计，2014年以来，换机周期不断延长，内部原因在于手机质量提高和寿命延长，外部原因在于4G所能承载的应用创新和服务创新逐渐饱和，而非革命性的局部创新难以刺激用户换机需求。随着5G商用加速，高清大视频、VR/AR、海量物联和无人驾驶等创新应用和创新生态的兴起，应用和服务体验创新必将大幅提升用户体验，对现有4G内容有着巨大颠覆。我们认为，2019年是5G手机创新元年，5G+AI+折叠屏创新将燃起新一轮换机需求，eMBB、uRLLC与mMTC陆续落地，缩短5G智能手机换机周期。由于2019年处于5G预商用阶段，技术和服务尚在摸索阶段，因此5G手机出货量有限，2020年5G智能手机将加速放量，我们预计2020-2023年将开启新一轮换机潮。

2019年是5G商用元年，已经有十几款5G手机发布，但整体5G手机出货量有限（国内5G手机出货量1377万部），预计2020-2023年将开启新一轮换机潮。结合IDC和高通预测，我们认为2020年全球5G智能手机将达2亿部，渗透率接近15%，2021年有望达到4.5亿部，2022年有望达到7.5亿部，2023年有望接近10亿部5G手机出货量。

5G手机整体价位较高，未来有进一步降低空间。根据19Q3中国地区5G手机价格分布区间看，（1）整体价格位于3000元人民币以上，价格较高；（2）品牌看，vivo和小米在4000元以下区间出货占比较高，尤其以vivo为主；在5000元以上区间，三星出货占比最高，华为也占据约20%份额。从19Q3整体5G手机出货看，vivo和三星出货占比较高，主要与华为5G手机价格过于昂贵有关。我们认为，未来5G手机价格有进一步降低空间，促进销量的需求，要求供应链对于5G技术逐渐成熟并降低成本。

从全球的角度来看，5G手机也是2019年下半年的一大热门，StrategyAnalytics最新发布的研究报告指出，2019年全球5G手机的出货量接近1900万台，StrategyAnalytics方面宣称市场对5G手机的需求远高于预期。

在暗流涌动的全球5G手机市场中，华为和三星冲在了最前端，2019年华为和三星分别以690万台和670万台的出货量占据了全球5G手机厂商出货量排名的第一和第二，其按出货量统计的市场份额占比分别达到了36.90%和35.83%，整体上来说不相上下，平分秋色。

Vivo、小米和LG等手机厂商也纷纷展开布局，2019年均有百万级别的5G手机出货量。可见不仅仅是中国，全球对于5G手机这一新生事物都抱着极强的好奇心，潜在的需求量也十分庞大，5G手机的发展将会在未来三年之内迎来高峰。