金融监管政策及主要经济体政策利率变动情况

全球利率水平持续下移。2020 年以来，为应对疫情传播带来的负面冲击，各主要央行开启新一轮货币宽松浪潮。3 月 3 日，澳大利亚央行降息 25 个基点至 0.5%，创历史新低，美联储降息 50 个基点；3 月 15 日美联储再次大幅降息至历史最低水平，将目标区间调至 0-0.25%水平，并同步下调贷款贴现率至 0.25%。3 月，加拿大央行连续两次降息，降息幅度累计 100 个基点，基准利率降至 0.75%；英国央行下调基准利率 50 个基点至 0.25%，韩国央行下调基准利率 50 个基点至 0.75%，基准利率史上首次跌破 1%。日本央行、欧洲央行继续维持负利率政策，同时表示将持续宽松货币政策，并确保流动性充足和金融市场稳定。在新兴市场，马来西亚央行连续两次降息，隔夜利率已降至 2.50%。巴西、俄罗斯、印尼、泰国均下调政策利率 25 个基点（表 2）。全球疫情肆虐、经济下行压力剧增，推动各国采取更为宽松的货币政策，全球银行业的盈利空间（特别是净息差）将因此受到挤压。

表 ：2018—2020Q1 年主要经济体政策利率变动情况（%）

资料来源：锐观咨询整理

金融监管政策逐步发生调整。2020 年一季度，为应对疫情冲击，各国金融监管机构放缓了严监管步伐，推出一系列旨在维护金融稳定、鼓励银行支持实体经济恢复的政策。2020 年 2 月，美联储理事表示，过去 10 年中，美国大型外资银行资产规模缩水超过 50%，这些银行不应再遵守与大型银行相同的监管标准。英国、日本、中国等多地推出疫情下金融支持措施，鼓励银行为困难的支柱产业以及中小企业提供信贷等金融服务支持。同时，疫情蔓延使非接触线上金融业务变成发展趋势，金融科技和监管科技的发展开始提速。澳大利亚通过《竞争与消费者数据权利法则》，澳新银行等四大行将按照用户要求与获得认可的第三方数据供应商共享产品数据，助推开放银行建设。马来西亚央行宣布数字银行许可框架更新版征求意见稿，纳入适用于基础阶段的数字银行简化监管框架。瑞典、俄罗斯、韩国等多国监管沙盒和数字货币试点取得新进展。

表 ：2020 年一季度部分金融监管政策及其影响

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