2020含氟聚合物行业市场发展趋势分析，国产替代打开成长空间

氟化工产业链中，随着产品加工深度增加，产品的附加值和利润率成几何级数增长。含氟聚合物属于产品附加值较高的氟化工产品，是分子中含有氟原子的高分子聚合物的总称，主要包括氟树脂、氟橡胶、氟涂料、氟纤维、氟油/酯，种类繁多，被广泛运用在化工、石油、纺织、食品、造纸、医学、电子和机械等工业和海洋作业等领域。氟聚合物行业壁垒高，国内氟聚合物生产起步相对较晚，工艺技术及生产规模与国外仍有差距。目前，我国已工业化生产的含氟聚合物主要有氟树脂PTFE、PVDF、FEP及氟橡胶FKM等。

图：含氟聚合物产品附加值高

1、PTFE：高端材料进口替代市场值得期待

PTFE（聚四氟乙烯）具有防腐蚀、抗酸抗碱、低摩擦、低损耗、小介电常数、纯惰性、防粘性能、极强的生物适应性等独特性能，被称为“塑料王”，其最早和最广泛的应用领域之一是作为不粘锅的涂层，目前可被广泛应用于石化、机械、电子电器、纺织服装、建筑等领域中用作反应釜、轴件、防粘涂层、5G高频高速覆铜板基材、超细纤维、涂料等。按存在形式，可将PTFE分为悬浮中粒、分散树脂、分散乳液等多种形态，据百川盈孚市场调研，三种形态的PTFE分别占消费量的50-60%、20-35%、10%-20%。

PTFE制备技术壁垒高、仪器精度要求高。难度在于：1）受限于原料及成本：单体TFE（四氟乙烯）化学性质活泼、不便于储运，在微量氧存在下容易自聚而失效，并具有毒性，故老牌厂商常通过R22（二氟一氯甲烷）热解反应来制取TFE，老牌厂商竞争力强劲，不具备成本或产业链优势的新进入厂商竞争力则较弱；2）反应副产物处理难度高：反应过程中产生HCl等副产物，受环保政策限制，废水处理难度高；3）加工成型步骤困难：较高的结晶度等使PTFE难以如PP、PE等采用挤出加工的方式成型，PTFE器件通常是由聚四氟乙烯粉末在高压高温下烧结成型制得；4）设备及装置要求高：中高端PTFE对设备精细化要求高，装置投资成本相应较高等。

近年来我国在中低端产品领域发展迅猛，持续作为PTFE净出口国，而进出口产品仍存在结构化差异。近年来我国PTFE材料行业发展逐渐趋于成熟，尤其在中低端产品领域发展迅猛。据我们统计，2019年我国PTFE总产能达15.6万吨，整体来看市场集中度相对较高，产能主要集中在巨化股份（5万吨，市占率32.1%）、东岳集团（4.5万吨，市占率28.8%）、中昊晨光、三爱富等几家企业手中，CR4达80.1%。据立鼎产业研究网数据，目前我国约占全球产能的约40%以上。近15年间，我国持续为PTFE的净出口国，据卓创资讯数据，2019年全年我国对外出口PTFE19.61万吨，进口5.84万吨。而我国进出口产品仍存在结构化差异：出口主要以中低端的注塑级产品为主，进口主要以高端/改性产品如管材及异形件等为主。

全球市场中，PVDF主要应用于超耐侯建筑涂料、光伏发电用封装膜、锂电池粘结剂及隔膜等三大领域。近两年来，全球PVDF在石油化工和建筑涂料领域需求稳定增长，而用于锂电池和半导体工业的柔性管道等方面的需求持续快速增长。我国PVDF行业自2014年开始快速发展，截至2017年底全国总产能已达8.1万吨/年，约占全球总产能的69%（数据来源：氟化工）。然而由于受技术水平限制，从产品形式来看，长期以来，国内PVDF薄膜市场被外企所掌握，目前我国薄膜生产企业仍较少，且仅有部分品种可达到锂电池粘合剂的要求，故我国国内的PVDF产品主要用于涂料工业。