2020在线医疗行业市场发展趋势分析，疫情或加速推进医改在线医疗预计受益明

1、以非典为鉴：疫情对医疗体系将产生深远影响

2003年上年，中国（含大陆及港澳台）、新加坡、越南、加拿大等国家先后爆发了“非典”（重度急性呼吸系统综合症即传染性非典型肺炎）疫情。中国内地先后有24个省（自治区、直辖市）发生了疫情，累计报告感染人群5327例，死亡348例。到2020年2月11日，中国（含港澳台）新型冠状病毒感染累计确诊人数达到42744例，死亡人数1017例。本次新型冠状病毒从波及面和死亡人数来说，较非典更为严重，疫情对我国医疗体系必然带来较大的冲击。

2003年的非典疫情事实上开启了我国的医改之路，直至2009年医改方案正式出台，政府层面最为深远的影响是大幅加大了卫生投入、实现了医疗保险的基本全民覆盖，同时在公共卫生比如说传染病领域加大了投入，对我国医疗体系产生了较大的影响。可以说，非典疫情暴露了我国在公共卫生等领域的诸多问题，引起了高层和全国人民的关乎，医疗体系随之得以重塑。

表：03年非典疫情政府事实上开启了医改

资料来源：锐观咨询整理

市场层面，非典疫情后，受益于居民增长的医疗需求、三大医保的日益完善、国内医药企业研发水平的提升，行业迎来了远高于同期GDP的高速增长。从细分产业来看，各个子领域均快速增长，呈现出百花齐放的景象。

对于本次新型冠状病毒疫情对我国医疗卫生系统的影响，我们也分为政府主导的医改、企业主导的市场两个层面来进行分析。

医改将在医防结合、分级诊疗、应急机制、互联网医疗四个方向加强推进相较于17年前的非典，本次面对疫情时候国家已经建立相对完善的医疗筹资、服务、监督、药品和人才体系，我们预计疫情后国家会对卫生系统进一步投入，但是比较有针对薄弱环节而非全面的投入。

本次疫情管理暴露了问题主要体现在:预防体系薄弱，预防和治疗领域衔接不充分；基层医疗水平不足，大医院人满为患，分级诊疗的转诊机制不够充分；应急能力欠缺，医疗物资不足；互联网医疗限制较多。

2、相应地，我们认为医改将在以下四个方向加强推进：

第一，医防结合。疫情的爆发流行，暴露出我国现行疾病预防控制和临床的严重分离，目前疾病预防控制的主战场是在疾控中心，临床目前主要在医院，疾病预防控制机构和医疗保健机构关系没有理顺，卫生监督机构和疾病预防控制机构分离，职责不清。比如说，感染者初期出现症状去医院治疗，可能感染医护人员和其他人群；另一方面，目前卫生信息化建设中，疾控中心和医院各自为政，传染病误报、漏报现象严重。构建符合国情的预防和临床体系，需要国家层面统筹。

第二，分级诊疗。基层医院不重视医院感染管理工作，制度执行不严，在非典疫情中医护人员感染比例18.5%，居各类人群之首，本次新型冠状病毒也是诸多医护人员感染。医疗资源高效利用，分级诊疗制度需要在其中正发挥重要作用。当通过竞争机制形成的分类诊疗格局形成后，可以避免大量患者集中在少数医疗机构，对控制疫情传播必然会起到积极作用。当然，公众对优质医疗资源总是追逐的，以此一方面需要引导公众一般性的病情多去基层，另一方面基层医疗机构要切实提高自身水平。

第三，应急机制。包括体制改变和物资储备两个方面。中国的体制在应急响应方面有制度的优势，但是在应急的准备和突发事件的预防方面使我们的短板。从体制上来看，2003年非典事件后，国家成立了突发事件应急管理办公室来履行综合协调的职能。

2018年，应急办的职责被纳入到新成立的应急管理部。但新的应急管理部主要是应对自然灾害和事故灾难两类突发事件，职级上与卫健委是同级，无法协调公共卫生突发事件的应急准备和突发事件的应对。因此，今后应对突发性医疗事件，需要形成新的架构，来应对高度不确定性、高度复杂性。物资储备方面，加大对医疗机构的物资储备或者紧急调动水平。

第四，互联网医疗。互联网医疗技术的及时性、互动性等特征对疫情防控有着重要的作用，可以较好地实现线下线上合力抗击疫情。另外，通过互联网医院可以减少普通患者到医院就诊的次数，降低普通患者在医院就诊中交叉感染的风险。另外，互联网医疗可以减少公众网大医院跑的情况，患者可以在基层做好相应的检查后在网络上与大型医院的医生交流进行诊治。

图：针对疫情，要建设“三位一体”的防控体系

资料来源：锐观咨询整理

3、跟随医改方向，互联网医疗最为受益

沿着上面梳理的政策方向，我们认为市场的机会也在这几个方面。医防结合：会催化公众在防护领域的意识，比如说流感疫苗，虽然不能对本次新型冠状病毒产生效果，但是对大部分甲型、乙型流感能起到作用，预计流感疫苗的渗透率将大幅提升，相关受益公司为华兰生物。另一方面，国家需要对疾控中心和医院的数据进行整合、同步，医疗信息化相关标的也受益。

在线医疗在此次疫情中发挥了重要的作用，在线问医能够帮助实体医院进行在线初筛和分诊，缓解实体医院就医压力，避免物理空间的交叉感染;在线医疗服务能帮助慢性病用户实现在线管理，复诊购药。疫情发生后，多家在线医疗平台的线上问诊量呈激增之势。2020年春节期间，在线问诊领域独立APP日活最高峰达到了671.2万人，最大涨幅接近160万人，涨幅31.28%。

目前，阿里健康、好大夫在线、平安好医生等多家在线医疗服务平台为患者提供问诊，各大在线问诊平台也迎来了流量高峰。39健康网网站每天的访问量都在百万级别，疫情专题页累计线上曝光量近1.16亿;

阿里健康方面表示，截至2月10日晚20点，其问诊页面累计访问用户1116万，累计在线问诊量超过104万人次;

疫情期间，平安好医生访问人次达11.1亿，APP新注册用户增长10倍，APP新增用户日均问诊量是平时的9倍……

图表：疫情期间在线医疗平台在线问诊接待情况

资料来源：锐观咨询整理

互联网医疗：医疗信息化、医药电商和互联网医疗突破了很多限制，未来将加速发展。相关领域出现巨大投资机会。受益标的是阿里健康和平安好医生。此外，由于避免人和人直接接触，以及对于医护人员的保护，以及提升医疗效率，涌现了大量有未来科技感的人工智能、远程医疗、5G和云医疗等新科技应用于疫病的诊断、治疗、疾病预防领域。